Persiapkan diri Anda: Suku bunga bisa naik lebih cepat dan lebih tinggi dari yang kami kira
Business

Persiapkan diri Anda: Suku bunga bisa naik lebih cepat dan lebih tinggi dari yang kami kira

Ketika Bank of Canada menaikkan suku bunga acuan untuk pertama kalinya dalam dua tahun awal bulan ini, itu mengirimkan pesan yang jelas kepada peminjam bahwa era uang murah akan segera berakhir.

Sementara para ekonom mengharapkan bank untuk secara bertahap menaikkan suku bunganya setengah lusin kali atau lebih tahun ini, ada perasaan yang berkembang bahwa bank mungkin perlu mulai bergerak lebih cepat dan lebih dramatis daripada yang diantisipasi untuk mengendalikan inflasi, yang sudah berada di level tertinggi. dalam satu generasi.

Penetapan harga dalam investasi yang dikenal sebagai swap menunjukkan ada peluang bagus bank akan menaikkan suku bunganya hingga setengah poin persentase ketika bertemu di bulan April, dengan mengambil suku bunga acuan menjadi 1 persen.

Di bank sentral, kehati-hatian adalah suatu kebajikan, sehingga mereka cenderung suka bergerak naik dan turun secara perlahan, dalam kenaikan 25 poin, atau seperempat poin persentase pada suatu waktu. Bergerak setengah poin persentase pada satu waktu adalah tanda bahwa bank mungkin berpikir bahwa tindakan yang lebih agresif diperlukan.

Deputi gubernur bank mengatakan sebanyak itu pada pidato di San Francisco minggu ini, mengatakan kepada peserta konferensi kebijakan moneter bahwa kenaikan utang rumah tangga “mengkhawatirkan” dan bahwa bank “siap untuk bertindak tegas” untuk memastikan inflasi tidak. berjalan terlalu panas terlalu lama.

“Saya berharap kecepatan dan besarnya kenaikan suku bunga … menjadi bagian aktif dari pertimbangan kami pada keputusan kami berikutnya,” kata Sharon Kozicki.

Berapa banyak dan seberapa cepat

Bagi Carlos Capistrán, seorang ekonom di Bank of America, bahasa kasar seperti itu dari seorang bankir sentral adalah tanda yang jelas bahwa “semuanya ada di atas meja”, ketika harus menurunkan inflasi.

Jenis pembicaraan keras itu adalah cara bank untuk mengatakan, “Kami benar-benar akan melawan ini dengan paksa jika perlu,” menurut Capistran.

Itu sebabnya dia menaikkan perkiraan suku bunganya sejak pidato Kozicki, untuk memasukkan tidak hanya satu tetapi tiga kenaikan besar secara berurutan. Dia sekarang memproyeksikan bank sentral untuk menaikkan 50 poin pada masing-masing dari tiga pertemuan berikutnya pada bulan April, Juni dan Juli, dan menindaklanjutinya dengan yang lebih kecil setelah itu ke tahun depan sampai suku bunga bank duduk di 3,25 persen.

Itu hampir dua kali lipat dari 1,75 persen suku bunga bank sebelum pandemi, dan Anda harus kembali ke 2008, sebelum krisis keuangan, untuk menemukan terakhir kali suku bunga setinggi itu.

Bagi Capistrán, alasan untuk mempercepat sudah jelas. “Inflasi cukup tinggi, ekonomi sangat panas, pasar tenaga kerja sangat panas di Kanada dan [U.S.] Fed akan menaikkan 50 basis poin juga,” katanya dalam sebuah wawancara. “Jadi ada banyak alasan mengapa mereka mungkin lebih agresif dari biasanya kali ini.”

Bank of Canada telah menjelaskan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga acuan di bulan-bulan mendatang. Tapi persisnya berapa kali dan seberapa tinggi pertanyaan jutaan dolar untuk peminjam. (David Kawai/Bloomberg)

Pinjaman suku bunga tetap tidak kebal

Agresi mungkin diperlukan saat ini, tetapi peminjam berisiko menjadi kerusakan jaminan dalam pertarungan inflasi bank sentral yang baru lahir.

Pinjaman suku bunga variabel dipatok ke suku bunga bank sentral, dan mereka telah naik lebih tinggi dalam beberapa minggu terakhir, untuk mengantisipasi langkah bank.

Pinjaman dengan suku bunga tetap, sementara itu, tidak terpengaruh oleh suku bunga bank sentral dan malah diberi harga berdasarkan apa yang terjadi di pasar obligasi, tetapi di sana juga, pasar telah menunjukkan tanda peringatan merah selama sebulan terakhir: suku bunga sedang menuju lebih tinggi, cepat.

Ketika peminjam mengambil pinjaman dari bank, mereka mungkin menganggap pemberi pinjaman memiliki uang tunai semacam itu tetapi sebenarnya mereka meminjamnya di pasar obligasi, dan mendapat untung dari selisih antara tingkat yang mereka bayarkan untuk meminjam uang untuk diri mereka sendiri. , dan tarif yang mereka kenakan kepada pelanggan mereka saat mereka meminjamkannya dalam hal-hal seperti hipotek.

Sejumlah besar peminjam memilih pinjaman suku bunga tetap lima tahun, yang menjadikan obligasi Pemerintah Kanada lima tahun sebagai proksi terbaik untuk apa yang mungkin akan terjadi pada pinjaman suku bunga tetap, dan hasil utang itu telah melonjak lebih banyak. dari satu persen di bulan Maret — lompatan yang belum pernah terjadi sebelumnya di dunia obligasi yang tenang.

Imbal hasil obligasi lima tahun mencapai 2,5 persen untuk pertama kalinya sejak pandemi minggu ini, yang mendorong suku bunga hipotek tetap jauh di atas tiga dan bahkan empat persen sebagai tanggapan.

Bank of Canada menghitung bahwa tingkat rata-rata hipotek konvensional di bank-bank besar saat ini adalah 4,79 persen, dan menurut situs perbandingan tarif rates.ca dan ratehub.ca, tidak sulit untuk menemukan pinjaman dengan suku bunga variabel sekarang untuk jangka waktu yang lama. sedikit di atas satu persen.

Jika proyeksi Capistrán benar dan kurs Bank of Canada menuju 3,25, perkirakan kurs variabel akan membuat lompatan serupa.

Dampaknya bisa dramatis. Saat ini, hipotek 25 tahun yang tidak diasuransikan sebesar $400.000 dengan 1,5 persen akan menelan biaya $1.599 per bulan. Tetapi jika suku bunga variabel itu naik menjadi hanya empat persen, di mana pinjaman suku bunga tetap sudah ada, pembayaran bulanan melonjak lebih dari $500 per bulan selama masa pinjaman.

LIHAT | Banyak pemegang hipotek sudah berjalan tipis, jajak pendapat menunjukkan:

Sebagian besar pemegang hipotek berjalan tipis seiring kenaikan suku bunga: polling

Sebuah jajak pendapat Angus Reid menemukan bahwa 58 persen pemilik rumah mengatakan biaya memiliki rumah sudah menghabiskan bagian lain dari anggaran mereka. 2:06

‘Pendaratan mulus’

Itu kurang dari $500 di kantong setiap pemilik rumah untuk dibelanjakan pada hal-hal lain, itulah sebabnya Bank of Canada semakin khawatir. “Kenaikan suku bunga hipotek akan membebani pengeluaran mereka,” kata Kozicki dalam pidatonya “dan jika cukup banyak dari mereka yang memperlambat pengeluaran mereka secara material, itu bisa mempengaruhi seluruh perekonomian.”

Menemukan keseimbangan yang tepat antara mengendalikan inflasi tanpa menjatuhkan perekonomian adalah tugas bank sentral, dan para ekonom memiliki istilah untuk skenario kasus terbaik.

“Apa yang coba dilakukan bank sentral dan apa yang kita semua harapkan adalah apa yang kita sebut sebagai soft landing,” kata Capistran. “Untuk menurunkan inflasi tanpa merekayasa resesi.”

Andrew Husby, seorang ekonom di Bloomberg, mengatakan bahwa apa yang disebut soft landing yang coba dilakukan bank menjadi semakin sulit oleh preferensi lama bank untuk berhati-hati dalam hal menaikkan dan menurunkan suku bunga.

“Jika Anda terlalu dapat diprediksi dan terlalu bertahap dan Anda melakukannya hanya demi bertahap dan bukan untuk menyesuaikan diri dengan kondisi ekonomi, itu bisa menjadi masalah dan bisa melahirkan lebih banyak inflasi,” katanya dalam wawancara.

Pada akhirnya, kecenderungan yang dinyatakan itu adalah mengapa dia tidak termasuk di antara mereka yang mengharapkan kenaikan suku bunga yang lebih besar dari biasanya minggu depan – jalan yang menurutnya harus cukup baik untuk mencapai tujuannya menurunkan inflasi dalam jangka panjang.

“Saat kita memasuki paruh pertama tahun ini, kita akan melihat inflasi mulai turun,” katanya. “Tidak sejauh yang diinginkan bank, tapi setidaknya menuju ke arah yang benar.”

Posted By : keluaran hk hari ini