Merasa lebih miskin?  Efek kekayaan terbalik dapat menambah kesuraman pengeluaran Kanada
Business

Merasa lebih miskin? Efek kekayaan terbalik dapat menambah kesuraman pengeluaran Kanada

Tidak dapat dihindari bahwa jika pendapatan gagal untuk mengimbangi tingkat inflasi 6,8 persen, lebih banyak penerima upah Kanada akan dipaksa untuk berhemat.

Tetapi para ekonom yang mempelajari perilaku keuangan telah menemukan bahwa bahkan mereka yang mampu mempertahankan pengeluaran juga mencari cara untuk menguranginya.

Siapa pun yang mendapat kenaikan gaji kurang dari 1,8 persen tahun ini benar-benar mengambil lebih dari lima persen pemotongan “nyata” atau setelah inflasi penghasilan. Ini berarti bahwa mereka yang tidak memiliki tabungan, yang membelanjakan apa yang mereka peroleh, tidak punya pilihan selain membeli lebih sedikit — atau berhutang.

Dan pengecer sudah mulai memperhatikan. Awal bulan ini, saham di jaringan Target dan Walmart AS, dan Canadian Tire di Kanada, turun tajam karena penurunan penjualan yang terlihat di bottom line, memimpin pasar lebih rendah.

Dorongan untuk berhemat

Tetapi ada tanda-tanda yang meningkat bahwa bukan hanya mereka yang tidak memiliki tabungan yang mencari cara untuk menghabiskan lebih sedikit. Penelitian tentang sesuatu yang disebut “efek kekayaan” telah menunjukkan bahwa banyak orang Kanada yang memiliki tabungan yang diinvestasikan dalam real estat, saham, atau cryptocurrency tidak dibebaskan dari dorongan untuk berhemat.

“Apa yang kami harapkan adalah bahwa ketika kekayaan naik, konsumsi akan meningkat dan ketika kekayaan menurun, kami memperkirakan penurunan,” kata Mark Kamstra, seorang ekonom yang mempelajari keuangan perilaku di Schulich School of Business di York University di Toronto.

Meskipun awalnya didasarkan pada ide-ide ekonomi tentang bagaimana orang harus berperilaku, efek kekayaan benar-benar terjadi di dunia nyata, studi berulang telah menemukan.

Sementara pada awalnya beberapa ekonom bersikeras bahwa efeknya hanya berlaku untuk investasi likuid, seperti saham atau obligasi di mana pengembalian dapat diekstraksi dan dibelanjakan, ada semakin banyak penelitian yang menunjukkan nilai nosional dari rumah Anda — bahkan jika Anda tidak memiliki rencana untuk menjualnya. dan ekstrak nilainya — dapat mengubah keinginan Anda untuk berbelanja.

Ketika harga rumah melonjak hingga 20% per tahun, sulit bagi pemilik rumah untuk tidak merasa kaya bahkan jika mereka tidak memiliki rencana untuk menjual. (David Donnelly/CBC)

Mereka yang telah mempelajari efek kekayaan, termasuk Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem pada tahun 1994 ketika dia hanyalah seorang peneliti yang rendah hati untuk bank sentral, telah menyimpulkan fenomena itu nyata. Meskipun demikian, masih ada perdebatan, dan bahkan studi yang kontradiktif, tentang cara kerjanya. Seperti yang dijelaskan Kamstra, sementara teori mengusulkan model sederhana dengan beberapa variabel, dunia nyata pasti rumit dan berantakan.

“Ada alasan terkenal untuk khawatir bahwa harga saham yang konstan atau menurun dapat memperburuk perlambatan ekonomi dengan menekan pengeluaran konsumsi rumah tangga,” kata laporan untuk penelitian Biro Ekonomi Nasional AS.

Rumah kaya

Kesimpulan laporan itu, bagaimanapun, adalah bahwa “pasar perumahan tampaknya lebih penting daripada pasar saham dalam mempengaruhi konsumsi di negara-negara maju.”

Macklem, yang mempelajari kekayaan nasional secara keseluruhan daripada melihat individu, mengemukakan alasan mengapa hal-hal seperti saham dan obligasi memiliki efek yang lebih kecil adalah karena sebagian kecil orang memilikinya. Sebagai perbandingan kepemilikan rumah di Kanada berjalan sekitar 70 persen.

Tentu saja contoh anekdot klasik untuk efek kekayaan adalah perumahan dan penjualan mobil, di mana, ketika harga rumah yang relatif sederhana mulai naik di suatu lingkungan, mobil baru dan terkadang mahal mulai muncul di jalan masuk.

LIHAT | Penjualan rumah melambat, begitu pula harga:

Pasar perumahan Kanada melihat tanda-tanda pendinginan karena suku bunga naik

Para ahli mengatakan suku bunga yang lebih tinggi menyebabkan perlambatan di pasar perumahan Kanada yang panas, menyebabkan penjualan lebih sedikit dan sedikit penurunan harga jual rata-rata di bulan Maret.

Anekdot tersebut memiliki penelitian untuk mendukungnya dari Reserve Bank of Australia (RBA), Down Under setara dengan Bank of Canada.

Pada tahun 2015, ketika harga rumah di Australia naik sekitar 10 persen per tahun, studi RBA menunjukkan bahwa, “ada hubungan lintas sektoral yang kuat antara perubahan kekayaan perumahan dan registrasi kendaraan baru.”

Tidak hanya itu, tetapi penulis memberikan angka di atasnya, menunjukkan bahwa setiap satu persen melonjak dalam kekayaan perumahan menyebabkan kenaikan setengah persen dalam pembelian mobil baru.

Psikologi kekayaan

Alasan mengapa contoh perumahan ini sangat menarik adalah karena sebagian besar pemilik rumah yang membeli mobil tersebut tidak berencana menjual rumahnya untuk merealisasikan kenaikan nilainya. Itu menunjukkan efek psikologis.

“Maksud saya, sungguh, apakah Anda lebih kaya jika Anda berusia 50 tahun dan rumah Anda bernilai dua kali lipat?” Kamstra bertanya secara retoris. “Apa yang akan kamu lakukan? Kamu masih memiliki anak di sekolah menengah. Kamu tidak akan pindah dari lingkungan sekitar. Kamu tidak dapat berhemat. Bagaimana kekayaan itu dalam arti apa pun?”

Dia menunjuk ke studi lain dari Inggris, yang, cukup masuk akal, menunjukkan kekuatan efek kekayaan tergantung pada keadaan individu. Misalnya, pemilik rumah yang lebih tua yang mempertimbangkan perampingan lebih menanggapi nilai nosional rumah mereka saat membuat pilihan pengeluaran.

Apakah Anda merasa cukup kaya untuk membeli Lamborghini? Ini bukan mitos, sebuah studi bank sentral Australia menunjukkan orang-orang yang harga rumahnya naik membeli lebih banyak mobil baru. (CBC)

Demikian pula, mereka yang memiliki sekuritas seperti saham, atau telah mengambil saham cryptocurrency, adalah orang-orang yang paling merasakan efeknya ketika investasi tersebut naik dan turun. SEBUAH Studi 2018 dari Universitas Ottawa telah menunjukkan bahwa “kekayaan finansial dan perumahan memiliki efek signifikan pada konsumsi Kanada,” dan bahwa pemilik rumah hanya cenderung menggunakan rumah mereka sebagai celengan pepatah ketika harga rumah naik dan suku bunga rendah.

Jendela itu mungkin akan ditutup.

Seperti yang telah diamati oleh banyak komentator di jalur kredit ekuitas rumah, atau HELOCS, Orang Kanada mungkin berlebihan dalam meminjam hingga 65 persen dari nilai rumah mereka untuk dibelanjakan pada hal-hal seperti renovasi. Ketika suku bunga naik dan harga rumah turun, pinjaman dan pengeluaran semacam itu kemungkinan besar akan menurun.

Membeli kegilaan

Dan sementara orang-orang dengan portofolio blue chip mungkin bersedia untuk duduk di luar penurunan pasar, Institut Dana Investasi Kanada melaporkan bahwa pemegang reksa dana menjual investasi mereka senilai miliaran dolar pada bulan Maret, sebuah tren yang dapat berkembang jika saham jatuh lebih jauh, mengunci penurunan. Pedagang pasar baru yang masuk selama GameStop hiruk pikuk dan ledakan cryptocurrency mungkin merasa kaya ketika harga naik, tetapi juga mungkin merasa lebih miskin sekarang, kata Kamstra.

Seperti yang ditunjukkan oleh studi yang saling bertentangan, bahkan dengan akses ke data historis, menghilangkan dampak efek kekayaan terbalik tidaklah mudah. Mengukurnya secara real time bahkan lebih sulit, tetapi menurut jajak pendapat Nik Nanos ada tanda-tanda kita mungkin sudah melihat efeknya.

“Kepercayaan konsumen Kanada terus menurun dengan tekanan negatif pada semua dimensi yang dilacak, termasuk keamanan pekerjaan, nilai real estat, keuangan pribadi dan pandangan ke depan pada ekonomi,” kata Nanos dalam rilis data kepercayaan minggu ini.

Dan apakah Anda membelanjakan lebih sedikit karena Anda sebenarnya lebih miskin atau hanya merasa seperti itu, mencubit uang ketika kekayaan masa depan Anda tampaknya tidak pasti mungkin merupakan dorongan alami yang sulit ditolak.

Ikuti Don di Twitter @don_pittis


Posted By : keluaran hk hari ini